三只松鼠去年净利增长26% 营收渠道更趋均衡

3月26日晚，国内休闲食品知名品牌三只松鼠（300783）发布2020年年度报告，公司营业收入97.94亿元，同比下降3.72%，净利润3.01亿元，同比提升26.21%，基本每股收益0.75元，拟每10股派2.52元（含税）。

通过此次年报不难发现，相较于2019年，三只松鼠正发生着显著变化。营收从早些年的蒙头狂奔变得更趋稳健，而净利润则实现了来之不易的两位数增长，综合数据背后，是产品结构、营收渠道和品牌开拓的叠加效应显现。

年报显示，2020年三只松鼠已经构建起聚焦“坚果+精选零食”的全品类产品矩阵，通过用户深度洞察及全域化营销，以优质单品扩充精选零食。

作为三只松鼠最具竞争力的优势品类，坚果在报告期内销售达48.5亿元。其中，每日坚果销售超10亿元，位列天猫混合坚果品类TOP1，夏威夷果、碧根果、手剥巴旦木、纸皮核桃、开心果、炭烧腰果等大单品同样位居各大平台销售排行榜前列。品质上，93%以上产品内控标准严于国标，其中坚果酸价、过氧化值、霉菌等指标严于国标33%到70%。

与此同时，三只松鼠结合数据分析及供应链效率测算，对产品品类结构进行调整优化，针对300余款长尾SKU进行清理和淘汰，进一步提升供应链效率。2020年度，受益于SKU缩减所带来的货品流转效率的改变，公司货品月均周转率提升近20%，消费者全品类质量客诉同比则下降了19.1%。

在营收渠道上，三只松鼠不再是一个电商品牌，而是线上线下全渠道均衡化发展。线下营收占比大幅提升，从2017年的4.5%提升至2020年的26%。

报告期末，三只松鼠线下店铺数量合计超1000家。其中，投食店171家，覆盖全国24个省（含4个直辖市），营收同比增长16.4%。联盟小店期末合计872家，覆盖全国17个省（含3个直辖市），营收同比增长63.3%。新分销期末累计触达超40万零售终端，实现营收11.65亿元，同比增长37.7%。

单从线上渠道来看，公司营收表现同样更趋均衡。2020年，三只松鼠线上业务营收72.31亿元，其中天猫、京东渠道实现总营收48.42亿元，占比67%。与此同时，三只松鼠紧抓直播电商新风口，布局抖音、快手等全平台直播矩阵，通过达人直播与自直播相结合带来新的增量。

产品结构、营收渠道变革之余，三只松鼠2020年践行多品牌战略，实现从单一品牌向多品牌的历史跨越。成立半年来，各子品牌市场表现可圈可点，以去年6月19日上线的小鹿蓝蓝为例，上线22天夺得宝宝零食行业销量第一，连续6个月稳居全网宝宝零食销量第一，报告期内实现营收5000余万元。

同时，三只松鼠也指出，由于新品牌初创阶段需在窗口期内快速抢占流量入口，在供应链、品牌运营、流量获取等方面进行投入，公司预计在2021年度，新品牌业务将出现一定程度的战略性亏损。

年报指出，2021年公司将持续以“千亿规模”为长期目标，坚持以“品牌IP化、产品领先、效率驱动、数智赋能”为中期战略四大主轴，持续推进“全渠道协同、全品类发展、多品牌探索、战略性合作”的四大战略布局，进而实现业绩的持续增长和盈利能力的进一步加强。（漠小然）

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