當“大黃山”世界級生態康養旅游目的地的戰略藍圖與資本市場的資源配置能力相遇，安徽文旅產業迎來關鍵突破。5月23日，首創証券與黃山秘境旅游開發有限公司簽署全面戰略合作協議，標志著這家安徽首家民營 “影視 + 文旅” 企業正式進入資本籌劃階段。

黃山秘境依托萬畝原生態資源，深度聯動華策影視、以楊紫、韓東君主演的熱播劇《家業》為核心 IP，打造 “影視場景還原 + 沉浸式體驗 + 多元消費” 閉環，在首創証券全流程資本賦能下，為 “大黃山” 世界級生態康養旅游目的地建設探索文旅資本化新路徑。

首創証券與黃山秘境旅游開發有限公司簽署全面戰略合作協議現場。劉曉然攝

2026年以來，安徽持續加碼大黃山建設。安徽省進一步恢復和擴大消費若干措施明確提出，加快建設大黃山世界級休閑度假旅游目的地，推動落地一批國際會議、國際論壇、國際賽事﹔啟動實施大景區提升行動，“一景一案”改造提升100家重點景區品質，支持有條件的景區因地制宜植入露營、冰雪、低空等新業態，推出一批演藝、夜游和沉浸式文旅體驗項目﹔同時實施“引客入皖”行動，面向長三角加大文旅線路產品推介力度。 安徽省財政繼續統籌安排1.8億元專項資金支持大黃山建設，並推動高品質旅游強省建設。

在傳統金融視角下，文旅企業常因“輕資產”屬性（IP、品牌、客流等無形資產難以抵押）而面臨融資難。首創証券研究員趙瑞指出，當前產業端與金融端存在“結構性錯配”——“一些輕資產屬性的企業，IP、品牌、數據、客流等無形資產價值豐富，但在傳統金融體系下，受風控限制，很難獲得融資便利﹔同時優質文旅資產流動性弱，資產盤活難度較大。”

黃山秘境之所以能突破這一困局，關鍵在於其走了一條“重資產深耕+影視IP轉化”的差異化路徑。資料顯示，該項目坐擁萬畝原始森林，森林覆蓋率高達95%，負氧離子峰值超4萬個/cm³，構成難以復制的生態護城河。但更值得關注的是其業態創新：與華策影視深度合作，圍繞熱播劇《家業》（楊紫、韓東君主演）打造“影視IP—場景還原—沉浸式體驗—衍生消費”的完整閉環。

針對文旅企業特性，首創証券為黃山秘境設計了 “三步走”資本化路徑：首先通過資產証券化（ABS）盤活存量物業與門票收益權﹔其次推動基礎設施REITs試點，釋放重資產沉澱資金﹔最終以IPO打通直接融資渠道，實現信用升級與多元融資。

從“靠天收”到“旅游硅谷”，從單一門票到影視+康養+科技的復合業態，從民間資本到國資券商的全鏈條陪跑——黃山秘境的資本化之路，正是“大黃山”戰略從藍圖走向實景的生動縮影。正如董事長陳軍所言：“我們將以此為契機，全面提升企業治理水平，確保信息披露真實、准確、完整，以優異的成績回報股東、回報社會。”當卷軸緩緩展開，一方山水與金融“活水”交匯於此，安徽文旅的資本化新篇章，才剛剛起筆。‌‌（劉曉然）