股市成交額創近5年新高 牛市還是結構性反彈？

　　久違的“牛氣沖天”情景終於再次上演——昨天，A股三大股指高開高走，在大金融板塊的強力拉升下，滬指一連突破3200點和3300點關口，創下2018年3月以來的新高。兩市成交額達1.5萬億元，創下近5年新高。超3000個股普漲，百股漲停再現，股民們也因此收到大大的紅包。

　　資金跑步入場

　　A股市值一天漲3.4萬億元

　　“牛市”是眼下A股最火的字眼兒。截至當日收盤，滬指漲5.71%，報3332.88點﹔深指漲4.09%，報12941.72點﹔創業板指漲2.72%，報2529.49點。

　　滬指單日漲幅超5%，這樣的情形2010年以來曾發生過4次，其中3次是在2015年，另有一次在去年2月。隨著國內疫情得到控制和復工復產推進，股民們對今年下半年市場抱有期待，但最近數日股市表現，還是大大超出很多人的預期——滬指從突破3000點到站上3300點，僅僅用了4天時間。

　　急速升溫的行情，吸引著增量資金跑步入場。這從數據上得到充分體現，半日成交額就超過9400億元，全天成交額更是達到1.56萬億元的天量，創下近5年來新高。其中，滬市成交額為7242億元，深市成交額為8419億元。

　　增量資金入場帶動盤面全線上攻。指數飆漲的同時，個股普遍飄紅，賺錢效應喜人。截至收盤，兩市3597隻個股上漲，其中漲停個股達224隻，僅有208隻下跌。從市值看，A股市值當天上漲3.4萬億元，按1.6億股民計算，人均大概賺2萬多元。

　　統計數據還顯示，當日收盤滬市股票總市值達41.37萬億元，深市總市值為29.58萬億元，二者合計70.95萬億元人民幣，約合10.06萬億美元，這也創下2015年6月以來新高。目前，A股總市值僅次於美股的33.6萬億美元。

　　掀漲停潮

　　銀行券商擔當領漲先鋒

　　作為牛市先鋒，券商板塊在昨天繼續掀起漲停潮，強勢領漲。有意思的是，盡管市場熱傳的中信証券和中信建投証券合並的消息一再被澄清“辟謠”，可市場似乎對此並不買賬。截至收盤，券商股漲停數量多達20余家，中信証券漲停收盤，中信建投也逼近漲停。

　　就連股價長期波瀾不驚的銀行板塊，昨天也迎來全線爆發。36隻銀行股中竟有23家漲停，29家漲幅超過9%，板塊指數暴漲9.12%。業內人士分析，銀行股最近大漲一方面是因為總體看疫情期間銀行業績仍較為可觀，另一方面是因為前期下跌太多，上漲有估值修復的性質。不過，銀行股“大象起舞”連續漲停的可能性並不大。

　　在近期A股行情走熱的過程中，北向資金也積極涌入，最近幾日的淨買入額明顯放量。數據顯示，昨天北上資金再度淨買入136.53億元。當日，港交所披露的數據顯示，滬深港通南向和北向交易同創紀錄，滬股通及深股通單日成交總額達1727億元人民幣，港股通單日成交總額達602億港元。

　　“怎麼都登不上去”“看不到當日盈虧”……由於股民交易熱情太火爆，甚至讓券商交易系統感受到久違的壓力，服務器都擠爆了。昨天早盤，多家券商APP就一度出現卡頓、無法登錄、不能顯示盈虧持倉等交易擁堵的現象。據股民反映，國泰君安、招商証券、安信証券、東吳証券等曾出現宕機情形。

　　結構性反彈

　　股民投資需理性

　　對這場突然而至的“牛市”，機構也紛紛發布最新的判斷，多數認為在低估值板塊估值修復帶動下，7月A股有望迎來階段性上行，而下半年牛市將從結構性機會擴散到輪漲，從指數看，3500點可期。

　　中信証券策略團隊認為，低估值板塊的補漲仍將持續1至2周，但漲速將放緩﹔預計三季度末，市場將開啟一輪為期數月的趨勢性上漲行情。海通証券策略團隊表示，展望下半年，A股基本面逐步改善，市場將向上突破，牛市將從結構性機會擴散到輪漲。

　　國泰君安策略團隊認為，當前市場行情仍以大市值龍頭為主，A股的低估值補漲特征本質在於“無風險利率”的下行，促發的動力在於“銀行理財預期收益率”降低，進一步強化“資金追逐資產”的現象。由此看好后市大盤突破3300點，靜待3500點。

　　“資本市場活躍總體看是好事，但這並不意味著要一下子發高燒。”中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才認為，中國經濟雖然經受住疫情的考驗，表現出很強的韌性，但總體來看，目前基本面還不足以支撐轟轟烈烈的大牛市行情，目前隻能說是資金驅動型的局部性、結構性短期反彈，或者說是反彈幅度有限的“小牛”。在這樣的情況下，股市可能會有一個沖高，但高度將有限。也正因為股市缺乏基本面的支撐，也會強化市場的投機心態，中小股民更應該把風險放在第一位。他提醒，“對股民來說，還是應該要保持一份清醒，不要追漲殺跌。”（孫杰）